Per Boris Schlossberg @FXflow, president i fundador de BKForex

Versió catalana de WordwideFX

Suposo que alguns de vosaltres coneixereu el criteri de Kelly, una fórmula que es fa servir per calcular la mida òptima d’una aposta que permet maximitzar guanys a jugadors i traders. Demostrar el concepte és n xic complicat, però en resum, per a una retorn (payout) d’1 a 1 apostem dues vegades la probabilitat menys el 100% del capital. Així doncs, si la probabilitat és del 60%, apostem 2 x 60% – 100% = 20% del capital d’una operació per maximitzar guanys.
Al món real, apostar un 20% del capital en una sola idea és una bogeria, i Kelly ha estat abastament criticat per proposar mides d’apostes massa elevades per traders que es deixen enlluernar per les matemàtiques sense tenir ni idea de les propietats de distribució, en absolut estàndard, dels mercats de capital. Per dir-ho clarament: en trading no existeixen les probabilitats fixes. Literalment, el joc pot passar d’un petit avantatge negatiu del 49-51% a una probabilitat d’1 a 1000 en (i aquest és el concepte clau) exactament la mateixa estratègia de trading.
Així doncs, donat el fet que les probabilitats al món del trading són, en essència, una il·lusió, jo tinc una fórmula més personal però també més efectiva, que no està dissenyada per optimitzar guanys sinó més aviat per contenir les pèrdues i poder-les gestionar amb felicitat.
Qualsevol que hagi operat als mercats un mes i prou sap de sobres que la clau per sobreviure en aquests entorns és controlar les pèrdues, perquè els guanys saben cuidar-se tot sols, per dir-ho d’alguna manera. En dues paraules, es necessita un 200% de guanys per contrarestar una pèrdua del 50%, de manera que la clau per obtenir guanys a llarg termini és que mai de la vida s’ha de superar aquest nivell del –50%.
Aquesta és la meva formula per controlar la mida. D’entrada, hem de formular-nos les preguntes següents:
Quina és la quantitat màxima que estem disposats a perdre en un sol dia?
Quin és el nostre stop en la nostra estratègia diària?
Quantes operacions col·locarem diàriament?
Quin és el nostre percentatge esperat de pèrdua?
Amb quants diners volem operar?
Posem un exemple. Diguem que no volem perdre més de l’1,5% en un sol dia; en cas d’una mala ratxa de 10 dies seguits de pèrdues, tindríem una pèrduda del 15% del capital. Això depèn de cadascun i no hi ha cap resposta equivocada, sempre que assumim almenys cinc dies seguits de pèrdues.
El meu stop és 25 pips.
Entraré 10 operacions al dia.
La meva pèrdua esperada és de nomès el 20% (2 pèrdues de cada 10),.
Tinc 10.000 dòlars per operar.
Si passo un test d’esttrès de totes aquestes variables, assumeixo que les meves pèrdues seran tres vegades les previstes – la regla a ull de qualsevol pla de negocis (que és que cal doblar els costos previstos i dividir per dos els guanys previstos), és molt pràctica pel trading, Dit d’una altra manera, SEMPRE cal assumir que les coses aniran almenys el doble de malament del que hem pensat en un primer moment. Jo assumeixo que aniran el triple de malament.
Així doncs, si combinem totes aquestes idees, el que faig bàsicament és operar 10.000 unitats (un mini lot) per cada 10.000 dòlars de capital. D’aquesta manera, si perdo sis vegades de cada 10, perdré 150 dòlars o l’1,5% del capital total, Sí, sé que encara em queden quatre operacions i que se’m podrien reduir les pèrdues, però, com comentava, SEMPRE em poso en el pitjor dels casos.
Ara bé, els que tenen una ment matemàtica em diran que aquesta fórmula meva és ridículament imprecisa i que està plena de presumpcions subjectives. Però d’això es tracta, precisament. És una fórmula dissenyada pels mestres de l’escola de la vida per ser tot el robusta possible contra una distribució no determinística (és a dir, quan no tenim ni idea del que succeirà) i no per ser un model amb elegància matemàtica que podria portar-nos a la fallida.

Fes clic al logo per llegir la versión original en anglès a BKForex

Read More