El SNB no se rinde

adam-1

Por Adam Button @FX_Button., editor jefe en ForexLive

Traducción de/Translated by Wordwide Financial Translations

El Banco nacional Suizo ha perdido la batalla del tipo de cambio mínimo del EURCHF pero no tiran la toalla en la guerra de divisas.

Analistas de UBS han hablado con Bloomberg y han comentado que el SNB podría bajar tipos de interés para que continuaran en negativo si el franco suizo sigue apreciándose. Pero también han dicho que, si se mantienen los niveles actuales, podrían decidir mantenerse donde están.

También comentan que no creen los rumores que hablan de un nuevo tipo de cambio mínimo sobre el EURCHF, ya que opinan que el SNB no habrían quitado un suelo para colocar otro.

Mientras tanto, Goldman Sachs acaba de publicar cinco medidas potenciales que el banco suizo podría llevar a cabo, aunque también dicen que lo más probable es que la entidad espere antes de apostar por nuevas acciones. Estas medidas son:

  1. Esperar a ver qué pasa
  2. Aumentar las intervenciones oportunistas en el mercado de divisas
  3. Colocar un nuevo tipo de cambio mínimo (aunque ello podría ser perjudicial, pies la credibilidad del banco está ya muy tocada)
  4. Una QE
  5. Introducción de controles de capital.

Ninguna de estas opciones es demasiado tentadora…

13-FXDD-0030_ForexLive_Logo_CS_RG

Haz clic aquí para leer la versión original en inglés en ForexLive

Leer Más

Habría dado un brazo por una subida de 250 pips en el EURCHF hace dos semanas

ryan

Por Ryan Littlestone, ForexLive

Versión española de Wordwide FX

Sigue habiendo volatilidad en los cruces con franco suizo,… De hecho, parece que hay ganas de compensar haber estado atado a una cadena durante tres años y de estirar las piernas.

Hoy hemos conseguido otear sobre 1,0100 por dos pips y ya hemos encontrado vendedores esperando; e precio ha vuelto a 1,0070.

El nivel que hay que romper en el máximo del par es 1,0225/30.

EURCHF-H1-chart-26-01-2015

El panorama técnico es bastante débil aún, de modo que habrá que ver cómo se desarrolla antes de conseguir alcanzar niveles concretos. Hay un factor que hay que tener en cuenta al mirar hacia la parte alta del gráfico: sería equivocado pensar que cualquiera que todo el mundo habrá salido del largo en 1,20, de modo que habrá vendedores importantes que esperan poder desplegar las alas y soltar posiciones desde más arriba. Vimos una historia parecida en el oro cuando caímos de golpe desde cerca de los $2000 y se dieron fuertes ventas en acciones alcistas bastante decentes.

13-FXDD-0030_ForexLive_Logo_CS_RG

Haz clic aquí para leer la versión original en inglés en ForexLive.

Leer Más

La tendencia no es nuestra amiga

boris petit

Por Boris Schlossberg @FXflow, presidente y fundador de BKForex

Versión española de Wordwide FX

Esta semana ha dado mucho de que hablar: por ejemplo, de cómo el Banco Nacional Suizo ha estado a punto de reventar el negocio del Forex minorista en cuestión de 24 horas, o de cómo casi pasé de la euforia por estar en el lado correcto en EURCHF a un estado de pánico total cuando FXCM anunció que estaban a punto de la bancarrota, y de ahí al alivio porque encontraron un padrino justo antes del cierre del mercado el viernes pasado.

Pero lo más interesante que me he cruzado en el camino esta semana es un artículo en MarketWatch en el que se revelaba algo fascinante: cómo se gana dinero en realdad en los mercados. En el escrito, titulado Easy way to get rich: Buy the most hated stocks el autor, Brett Arends, describe lo que es el trading contrario. Arends examina las 10 peores acciones del S&P500 según los analistas de Wall Street y descubre que 100.000 dólares invertidos en las 10 ideas más impopulares del año desde 2008 se habían convertido en 270.00 dólares, pero la misma inversión en empresas más habituales solo habrían conseguido 170.000 USD.

Es una diferencia enorme, y creo que nos dice mucho sobre cómo se genera la riqueza. Que nadie me malinterprete: ni mucho menos afirmo que el modo de ganar dinero es apostar a ciegas contra la tendencia. De hecho, esa es precisamente la manera más rápida de arruinarse. Y si somos inversores a largo plazo que no tenemos ni tiempo ni ganas de dedicarnos a seguir a los mercados las 24 horas del día, seguro que la clásica estrategia de comprar fondos a plazo fijo todos los meses, llueva o haga sol, es el mejor modo de hacer crecer unos ahorros. Y, a la larga, la tendencia suele ganar.

Pero para los traders, los beneficios no están en la tendencia. Claro que, muchas veces, lo evidente puede ser increíblemente lucrativo. Por ejemplo, entrar a corto de petróleo aprovechando la caída o vender EURUSD cuando el par rompió a la baja la barrera de 1,20: ambas fueron tendencias en las que muchos ganaron mucho dinero. Pero el problema con estos ejemplos es que se parecen mucho a boletos de lotería: son muy seductores pero también muy decepcionantes para el 99,9% de quienes los compran.

Y es que, en el mundo real, ¿cuántos son capaces de atrapar esa tendencia? ¿Y cuántos traders de éxito conocemos, que además hayan conseguido buenos resultados operando en tendencia varias veces seguidas? Cierto, de vez en cuando nos topamos con una tendencia impresionante que puede arrojar grandes beneficios, pero también es probable que nos pasemos el resto del año perdiendo lo que hayamos ganado en una serie de interminables retrocesos.

La verdad es que cuanto más opero más me doy cuenta de que las ganancias se encuentran precisamente dentro del grupo minoritario. Esto no es nada fácil de conseguir, e implica que para ganar dinero de manera consistente hay que estar en el lado opuesto del precio porque solo en estos extremos tenemos una oportunidad superior al 50/50 de tener razón.

BKforex-petit-300x93

Haz clic aquí para leer la versión original en inglés en BKForex

Leer Más

Cortos de CHF: respirad hondo y tranquilos

ryan

Por Ryan Littlestone, ForexLive

Versión española de Wordwide FX

Espero que no sea así, pero estoy seguro de que hay muchas personas con operaciones a corto de franco suizo que han visto su cuenta un tanto reducida con la acción de esta mañana.

Puede que muchos empiecen a mostrar señales de pánico, pero no tiene sentido coger el teléfono para deprimir el asunto con el bróker de turno cuando miles de traders estarán haciendo lo mismo, y los brókers estarán en un agujero igual de grande que los minoristas. No creo que esto consuele a nadie, pero tampoco creo que ellos tengan respuestas hasta tengan claro qué hacer al respecto,

Será un día duro para algunos, pero lo mejor que podemos hacer es respirar fondo y esperar. Aseguraos de tener una copia a mano del balance diario desde el cierre de ayer y esperad hasta que el soufflé empiece a bajar antes de decidir qué hacer con las posiciones de cada uno.

Claro que, a menos que no hayamos colocado stops en las posiciones, lo más probable es que suframos un stopout por debajo de nuestro nivel de stop loss. Cualquier plan debe basarse en dónde se han operado los precios durante la acción. Y revisad condiciones con los brókers para saber hasta qué punto habéis sufrido daños.

Siempre ha habido riesgo con las operaciones con franco suizo y, por desgracia, lo de hoy es bastante malo, pero este es el campo de batalla que hemos escogido y los riesgos que hemos asumido. Sé muy bien que perder dinero siempre es un asunto preocupante, pero una cabeza fría funciona mejor que la ira o el pánico.

Si alguien tiene preguntas que quiera consultar con un experto, que se ponga en contacto con ForexLive y sus expertos. Intentaremos ayudar de la mejor manera posible.

Haz clic aquí para leer la versión original en inglés en ForexLive

13-FXDD-0030_ForexLive_Logo_CS_RG

Leer Más

Todo lo que hay que saber acerca del referéndum sobre el oro de Suiza

ryan

Por Ryan Littlestone, ForexLive

Traducido por Wordwide FX

gold-gallery-300

Este domingo, los suizos acuden a las urnas a votar sobre una iniciativa sobre el oro ya conocida. Muchos operadores con posiciones en esta zona del mundo vigilarán el resultado de cerca. Os ofrecemos un resumen de lo que está sucediendo, lo que es probable que suceda y lo que el mercado podría hacer.

En breve, esta iniciativa tiene las siguientes características:

El SVP quiere ahorrar el oro nacional para dar más credibilidad a la política monetaria del SNB y del franco suizo. Si la iniciativa triunfa, el SNB

No podría seguir vendiendo reservas de oro

Debería impedir que las reservas descendieran por debajo del 20%

Debería mantener todas las reservas de oro dentro de territorio suizo

El gobierno votó contra la iniciativa original, pero el SVP reunió las 100.000 firmas necesarias para convocar un referéndum.

Si el resultado es sí, el SNB:

Tiene dos años para repatriar todas sus reservas de oro

Tiene cinco años para alcanzar el nivel de reservas del 20%

Éste implica que Suiza tendría que comprar unas 1500 t de oro durante cinco años.

Para que la iniciativa tenga éxito, necesita tanto una mayoría de votantes a favor del sí como una mayoría de los 26 cantones suizos. Esto significa más del 50% de los votantes y también más de la mitad de las regiones.

Si el referéndum vota por el sí, debe volver al parlamento para ser ratificado, lo cual, según algunos informes, podría necesitar un periodo de hasta dos años porque el Consejo Federal suizo también podría considerar que la ley que se derivará de esta iniciativa podría ser perjudicial para el país, de modo que podrían organizar un nuevo referéndum para confirmar lo que la población desea hacer.

Visto desde fuera, parece que las probabilidades de triunfo de este referéndum son bastante limitadas. Las últimas encuestas indican que los que están a favor del SÍ están en minoría y que la mayoría de los cantones también rechazaría el proyecto.

Siempre hay un riesgo, pero parece limitado. En la última encuesta, sólo el 38% de la población se declaraba a favor del sí, pero son cifras acumulativas. Si analizamos La encuesta veremos que:

  • El 25% está totalmente a favor
  • El 36% está totalmente en contra
  • El 11% está bastante a favor
  • El 11% está bastante en contra
  • El 15% no contesta aún no ha decidido el sentido de su voto

Alrededor de las 13 30 GMT conoceremos los resultados no oficiales, pero habrá que aguardar hasta las 4:30 de la tarde GMT para conocer los resultados definitivos.

Como decíamos, hay ciertos riesgos que se extienden durante el fin de semana, y hemos visto claramente este fenómeno en la acción de los precios en los últimos días.

Puede que mucha gente haya decidido ya el sentido de su voto pero, aunque salga el SÍ, estamos hablando de que el mercado se plantea algo que podría tardar hasta siete años en completarse. El mercado tiene miedo. Tan sólo hay que escribir “referéndum oro Suiza” en Google y veremos el tipo de titulares de prensa que aparecen.

Lo que se teme es que si la iniciativa tiene éxito, el Banco Nacional Suizo podría tener problemas para defender su límite sobre el franco suizo, cosa que han dicho ellos mismos, pero yo diría que es el Banco Central el que está tratando de meter miedo a la población. Cierto que habrá que hacer ajustes en las reservas de divisas si el referéndum sale positivo, pero a bastantes años vista. Los suizos también tienen otros ases en la manga, por ejemplo mantener la reservas de oro y destinar parte de ellas al fondo soberano. También hay rumores de que podrían imponer tipos de interés negativos al instante.

Lo positivo y negativo de todo esto es que el mercado está considerando el SÍ más de lo que es necesario, pero así es el mercado y tenemos que enfrentarnos a una posible reacción de éste. Hay muchos que creen que el SNB podría caer en un periodo de poca liquidez, por ejemplo en el momento de la apertura del mercado en Asia, pero la entidad tiene esta eventualidad bien cubierta porque cuenta con una oficina en alerta en Singapur. Se trata de un banco central, de modo que se encuentra arriba de todo de la pirámide alimentaria en el mundo del Forex y, a diferencia del banco de Inglaterra, están al lado correcto de su divisa.

Si tenemos cuidado, con el EURCHF a 18 pips del tope, aún podría haber operaciones de poco valor en esa zona si apostamos a que el banco central se mantendrá en su línea. Si gana el SÍ, lo que espero es que el tope aguante pero es probable que otros pares con franco suizo se vean perjudicados porque el SNB únicamente intervendrá en el caso del EURCHF.

Si el referéndum se resuelve con un NO, es decir favorable a los intereses del SNB, la divisa tendrá un plus de solidez aunque los largos de EURCHF deberán mantenerse en alerta. El mercado está muy largo de este par y muchos querrán resolver la operación rápidamente, y sospecho que muchos tienen la atención puesta en el nivel de 1,21. Si remontamos sobre este nivel puede que no vayamos mucho más allá si nos encontramos con una ronda lo suficientemente grande de take profit. Después de esto, puede que no sigamos teniendo ganancias y que volvamos a operar siguiendo los fundamentales de la Unión Europea y de Suiza, que ahora mismo no son lo más estable del mundo.

En otros pares con franco suizo puede que encontremos mayor valor, pero también un riesgo más elevado. Si no vamos a operar el evento, habrá que buscar oportunidades más adelante. Si el USDJPY sigue en bids y el voto negativo arrastra al CHFJPY entre 300 y 500 pips, Podríamos tener buenas oportunidades de comprar en una calidad decente en un par con bien. Del mismo modo, es conveniente echar un vistazo a las tendencias en otros pares con su franco suizo y comprobar si el resultado del referéndum puede desincronizar el precio de tendencia. Son este tipo de anomalías los que pueden meternos en una buena tendencia a un buen precio.

El oro todavía se pasea por el nivel de 1180, y se espera que buenas bids en caso de que gane el SÍ. Con alrededor de 300 t anuales, no es probable que el mercado ceder ni un solo milímetro en cuanto al precio y habrá que comprar caídas tratando de aprovecharse del papel del SNB.

Gold-weekly-chart-28-11-2014

forexlive petit

Haz clic en el logo para leer la versión original en inglés en ForexLive.

Leer Más